2020年6月29日晚間，準油股份（002207）發(fā)布公告稱，撤銷其他風險警示申請獲得通過，在停牌一天后證券簡稱由“ST準油（002207）”變更為“準油股份”，股票交易的日漲跌幅限制也由5%變更為10%。

回顧準油股份近兩年的運營發(fā)展歷程不難發(fā)現(xiàn)，準油股份得以脫星摘帽、涅槃重生與中植集團密不可分。中植集團在準油股份上一改資本運作風格，穩(wěn)扎穩(wěn)打參與產(chǎn)業(yè)經(jīng)營，支持實業(yè)發(fā)展。

原實控人的經(jīng)營敗局

公開資料顯示，準油股份地處新疆維吾爾自治區(qū)克拉瑪依市，前身是中石油新疆油田公司準東采油廠下屬幾個生產(chǎn)單位。2001年在中國石油天然氣股份有限公司實施的持續(xù)改制過程中，準油股份的前身從準東采油廠整建制改制分離、完成改制。準油股份的主營業(yè)務(wù)是為以中石油為首的“三桶油”提供專業(yè)化的石油技術(shù)服務(wù)，業(yè)務(wù)遍布南北疆。2003年12月，準油股份完成股改，并于2008年1月在深交所中小板上市。

準油股份原實控人秦勇早期通過其控制的創(chuàng)越集團認購定增股票增厚了控制權(quán)，但秦勇主導(dǎo)下的經(jīng)營及后續(xù)的資本運作，使得準油股份主營業(yè)務(wù)現(xiàn)頹勢。

秦勇時代的準油股份，曾投入巨資參股購買了位于哈薩克斯坦的海外油田。但由于管理能力不足，油田持續(xù)經(jīng)營不善，直接拖累上市公司業(yè)績。之后，油田瀕臨破產(chǎn)，又給上市公司造成巨額資產(chǎn)減值損失。

收購油田業(yè)務(wù)失敗之后，秦勇也曾嘗試主導(dǎo)溢價收購快遞物流公司，但是依舊未果。接連資本運作失利后，原實際控制人秦勇及其控制的創(chuàng)越集團也開始出現(xiàn)債務(wù)危機，背負巨額負債，開始走上賣殼還債的道路。

準油股份實際控制人歷經(jīng)短暫變更后，2018年2月3日，中植集團旗下燕潤投資斥資約9.08億元獲得了準油股份23.3%的股權(quán)，從而拿下準油股份控制權(quán)。

雖然中植集團取得了準油股份的控制權(quán)，但面臨的是上市公司沉重的歷史包袱：因連續(xù)兩年虧損，上市公司于2016年年報披露后首次披星戴帽，證券簡稱變成“ST準油”；上市公司收購海外油田時使用了國內(nèi)銀行提供的1,925萬美元并購貸款，以及自有資金合計投資3,850萬美元。這一投資在隨后油價暴跌、海外管理團隊失控后證明是失敗的。此油田已經(jīng)面臨破產(chǎn)，但是高額的并購貸款依舊需要償還；除海外油田投資涉及債務(wù)外，上市公司還面臨著其他包括對外擔保糾紛、中安融金借貸糾紛在內(nèi)的多項訴訟，因前實控人造成的多項違規(guī)，上市公司被證監(jiān)會和交易所進行處罰和處分；此外，準油股份主營業(yè)務(wù)虧損、管理費用居高不下，董監(jiān)高人員更迭頻繁，董事長長期空缺，高管團隊老齡化，缺少專業(yè)化人才，財務(wù)管理漏洞明顯，公司治理缺陷等一系列問題都需要逐個去解決；不過，2017年年報披露之后，公司經(jīng)審計凈利潤轉(zhuǎn)為正值，因凈利潤連續(xù)虧損導(dǎo)致的退市情形已經(jīng)暫時消除。此時剛剛?cè)胫鞯闹兄布瘓F，及時主導(dǎo)公司向交易所提交了撤銷退市風險警示的相關(guān)文件。但仍因扣非凈利潤虧損及原實控人債務(wù)等問題，被實行“其他風險警示”，證券簡稱變成“ST準油”。

中植入局，助力產(chǎn)業(yè)經(jīng)營扭虧

中植集團取得準油股份控制權(quán)后，并沒有“高價賣殼退出”或開展“跨界資本運作”，而是利用自身的資源優(yōu)勢，助力準油股份改善主營業(yè)務(wù)、盤活資產(chǎn)、積極處理歷史遺留的訴訟案件，最終實現(xiàn)上市公司主營業(yè)務(wù)明顯好轉(zhuǎn)、扭虧為盈。

輸血救援。中植集團獲得準油股份控制權(quán)后，曾先后三次向其“輸血”，合計提供了1.3億元現(xiàn)金的流動性支持，還同時承諾認購不超過1.5億元的非公開發(fā)行股票。中植集團表示，全額認購準油股份定增，主要是基于對準油股份前景的看好，也是中植集團“資本助力產(chǎn)業(yè)”的積極表現(xiàn)。

處置不良投資。2019年底，準油股份發(fā)布公告稱，其參股的震旦紀能源與交易對方達成協(xié)議，將所持有的震旦紀投資（海外油田的控股公司）轉(zhuǎn)讓。根據(jù)近期公告，轉(zhuǎn)讓完成之后，震旦紀能源已處于清算注銷狀態(tài)。今年初，準油股份又發(fā)布公告稱與大成實業(yè)達成初步意向，擬出讓滬新小貸參股權(quán)，目前該項轉(zhuǎn)讓正在推進中。

處理遺留訴訟案件。2018年5月，準油股份解除了歷史遺留的對外擔保，賠償義務(wù)也就相應(yīng)解除。通過近期公告可以發(fā)現(xiàn)，準油股份與中安融金的兩起訴訟案件也有了積極成果，準油股份正努力尋求案件實體的有利突破，情況正逐步好轉(zhuǎn)。在準油股份對交易所的年報問詢函回復(fù)中，也能發(fā)現(xiàn)準油股份已處理了大量歷史遺留訴訟案件。

改善公司財務(wù)狀況。經(jīng)過前述一系列的助力行動，從財務(wù)表現(xiàn)上看，中植集團的入主帶來了管理效率和經(jīng)營狀況的提升。公開信息顯示，2017年至2019年，準油股份實現(xiàn)營業(yè)收入約2.06億、2.60億和3.02億元，復(fù)合增長率21.08%；主營業(yè)務(wù)實現(xiàn)毛利1,257.21萬元、1,685.1萬元和4,727.38萬元，復(fù)合增長率93.91%；公司毛利率由2017年的6.09%增長到2019年的15.65%。同時，公司2019年扣非歸母凈利潤為638.68萬元，實現(xiàn)扭虧?？鄯菤w母凈利利潤的轉(zhuǎn)正，證明公司主業(yè)經(jīng)營情況已經(jīng)發(fā)生本質(zhì)的扭轉(zhuǎn)。

脫星摘帽。借助中植集團的積極支持，準油股份于2018年9月完成“摘星”，并于今年完成“摘帽”。準油股份目前已基本實現(xiàn)輕裝上陣，中植集團通過自身強大的實力，幫助本已在退市邊緣的上市公司涅槃重生。

年輕化團隊輕裝上陣，與集團協(xié)同發(fā)展

中植集團對于準油股份采用穩(wěn)扎穩(wěn)打的策略，在落地執(zhí)行層面主要由中植集團派駐的新一批年輕的管理人員來執(zhí)行，同時準油股份董事會進一步選拔了具備油田技術(shù)服務(wù)專業(yè)經(jīng)驗資歷的管理人員，完善了人才梯隊化、專業(yè)化建設(shè)，收到了良好的效果。

目前上市公司的新任高管團隊中，總經(jīng)理簡偉是技術(shù)出身，原任上市公司總工程師；副總經(jīng)理楊宏利主管安全生產(chǎn)工作；副總經(jīng)理兼董秘呂占民，70后，擁有石油行業(yè)多崗位、跨部門的復(fù)合經(jīng)驗。這三位高管體現(xiàn)了中植集團在準油股份的產(chǎn)業(yè)經(jīng)營上腳踏實地，重點放在主營業(yè)務(wù)與技術(shù)、生產(chǎn)安全、規(guī)范運作等方面的理念。

副總經(jīng)理兼財務(wù)總監(jiān)張超，80后，注冊會計師，具備多年財務(wù)一線實操經(jīng)驗。副總經(jīng)理宗昊，89年出生，先后在多家證券公司從事投資銀行業(yè)務(wù)及產(chǎn)業(yè)并購重組等工作。兩位80后高管系來自新疆外的專業(yè)化人才，體現(xiàn)了中植集團對公司治理、財務(wù)合規(guī)和產(chǎn)業(yè)整合的布局。

此外，新任的董事長李巖系90后，可以說是A股近4000家上市公司中排名最年輕的董事長之一。

中植集團自2019年解直錕親自回歸掌舵后，一改原有風格，力圖實現(xiàn)“資本助力產(chǎn)業(yè)”的發(fā)展思路。這在能源板塊表現(xiàn)尤為明顯。我們注意到，中植企業(yè)集團首席資源官兼中植能源集團董事長羅音宇，曾任國家安全監(jiān)管總局政策法規(guī)司司長。中植集團引入如此專業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)干部，我們相信在能源產(chǎn)業(yè)會有大動作。根據(jù)公開資料查詢顯示，中植集團已經(jīng)出巨資拿下貴州能化部分股權(quán)。

公開資料顯示，中植集團自身的中植資源科技集團及中植能源集團，掌握了能源礦產(chǎn)、金屬礦產(chǎn)、生態(tài)復(fù)墾等資產(chǎn)。而準油股份地處新疆，新疆當?shù)乇旧硪灿兄S富的能源、資源儲備。結(jié)合準油股份2019年度報告中提到的“全力將準油股份打造成為一家管理規(guī)范、技術(shù)先進、實力雄厚的綜合性能源集團”的發(fā)展理念，不難聯(lián)想到中植集團將可能從能源板塊入手，未來將可能在此領(lǐng)域作出一定的產(chǎn)業(yè)整合。

在準油股份歷經(jīng)兩年脫星摘帽、中植集團重點布局能源資源產(chǎn)業(yè)的背景下，可以大膽推測，中植集團下一步將全面利用手中的資源，圍繞能源及資源產(chǎn)業(yè)，進行產(chǎn)業(yè)整合，并將準油股份市值推上新的高度。